FRB、2026年に10回利下げは0.1%。市場は極めて低い確率を織り込む

予測市場Aha.によると、米連邦準備制度理事会（FRB）が2026年に10回の利下げを実施する確率はわずか0.1%です。これは、市場が2026年に経済の劇的な変化や大幅な金融緩和をほとんど想定していないことを示しています。

市場は2026年の大幅利下げをほぼ否定

予測市場Aha.の「Will 10 Fed rate cuts happen in 2026?」市場は、米連邦準備制度理事会（FRB）が2026年に10回の利下げを実施する確率をYes: 0.1%、No: 99.9%と織り込んでいます。この極めて低い「Yes」の確率は、市場の総意として、2026年にFRBがこれほど大規模な利下げを行う可能性はほとんどないと見ていることを明確に示しています。

この確率が織り込まれている理由

現在の市場の見方は、主に足元のインフレ動向とFRBの金融政策スタンスに根ざしています。最新ニュースでは、アナリストが米国債利回りの低下を予想しつつも、インフレへの警戒感が根強く残っていることが示されています（IDNFinancials.com）。ロイターの報道によれば、FRBの年内利下げ見通しはインフレ懸念から後退基調にあり、大手銀行間でも見方が分かれている状況です。

また、直近のFOMCでは「4反対票」が出る中、金利は据え置かれ、パウエル議長の時代が終わりを迎える可能性も報じられています（Bloomo）。米国債利回りが5%を超える可能性も指摘されており（odaily.news）、これはFRBが現在の高金利を長期的に維持する可能性を示唆しています。10回もの利下げは、1回あたり0.25%と仮定しても合計2.5%の利下げとなり、これは経済が極めて深刻な状態に陥らない限り考えにくい水準です。

YESが上がる条件

2026年にFRBが10回もの利下げを行うという「Yes」の確率が上昇するには、世界経済が現在では想定しがたいほどの壊滅的な状況に陥る必要があります。例えば、リーマンショックのような大規模な金融危機や世界恐慌、あるいは極端かつ持続的なデフレ圧力が続くようなシナリオです。FRBが景気支援のため、通常の政策対応を超えた緊急的な金融緩和を迫られるような事態が発生した場合に、この確率はわずかに動く可能性があります。しかし、現状の0.1%という数字は、こうした極端なシナリオを市場がほとんど考慮していないことを意味します。

NOが上がる条件

現在の99.9%という「No」の確率がさらに高まる可能性は限定的ですが、以下のような状況で市場の確信度が増す可能性があります。米経済が引き続き堅調を維持し、インフレ率がFRBの目標を上回る水準で高止まりする、いわゆる「Higher for Longer」シナリオが強化される場合です。サプライズでインフレが再燃したり、FRBが政策金利の据え置きやさらなる引き締めを示唆したりするような経済指標や要人発言があれば、「No」の確率はさらに強固になるでしょう。

予測の材料

現在の市場のセンチメントを裏付けるデータとして、S&P 500 (SPY ETFで代理)は754.040000（24時間で-0.10%）とわずかに下落し、米国債7-10年 (IEFで代理)は93.645000（24時間で-0.14%）と債券価格が下落（金利は上昇）しています。これらの動きは、株式市場の堅調さに陰りが見え、市場金利が高止まりしている現状を反映しており、利下げ期待の低さを示唆しています。

また、関連する予測市場「FRBは2026年に11回利下げするか？（YES 0%）」、「FRBは2026年に9回の利下げを実施するか？（YES 0%）」、「2026年にFRBは8回利下げを実施するか？（YES 0%）」も、軒並み0%の確率を付けており、市場全体が2026年に大幅な利下げを織り込んでいないことがわかります。

今週チェックすべき情報源・指標

今後のFRBの動向を正確に予測するためには、以下の情報源に注目しましょう。

予測市場ビギナー向け

0.1%という極めて低い確率が示されている市場は、単なる数値以上の意味を持ちます。市場が「ありえない」と判断するシナリオを考えることで、現在の世界経済がどのような前提の上に成り立っているのか、そしてどのようなショックがあればその前提が崩れるのか、深く理解する手がかりになります。現在の高金利環境が続くという見通しは、インフレヘッジとしての金などの資産市場の見通しにも影響を与えうるでしょう。

この確率、あなたの読みと合っていますか？

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